Existem algumas possíveis causas para o Excel não calcular fórmulas automaticamente:
As opções de cálculo podem estar configuradas para o modo manual. Para verificar e alterar essa configuração, siga os seguintes passos: clique em "Arquivo" (ou "Office" no Excel 2007), selecione "Opções" (ou "Opções do Excel" no Excel 2007), clique em "Fórmulas" e verifique se a opção "Cálculo automático" está selecionada.
A planilha pode estar muito grande ou com muitas fórmulas, o que pode deixar o cálculo mais lento. Nesse caso, pode ser necessário fazer ajustes na planilha para melhorar o desempenho do Excel.
Alguma função ou argumento da fórmula pode estar inválido ou com erro de sintaxe, o que impede o cálculo correto. Verifique a fórmula e corrija o erro.
Pode haver conflitos com outras funções ou complementos instalados no Excel. Tente desativar temporariamente esses complementos e veja se o problema persiste.
O Excel pode estar com algum problema ou conflito com outras ferramentas do sistema operacional. Nesse caso, pode ser necessário reiniciar o computador ou verificar se há atualizações disponíveis para o Office.