Infelizmente, o Excel 2007 não permite que você deixe uma imagem transparente. A opção de transparência foi adicionada apenas nas versões mais recentes do Excel.
No entanto, você pode tentar algumas soluções alternativas:
Use um editor de imagem externo, como o Photoshop ou o GIMP, para tornar a imagem transparente e, em seguida, importe-a para o Excel.
Use uma imagem com um fundo transparente em vez de uma imagem com fundo sólido. Muitos sites de imagens oferecem imagens com fundo transparente, como o PNG.
Crie um objeto de forma no Excel que cubra a imagem que deseja tornar transparente e defina a transparência dessa forma. Em seguida, coloque a imagem por cima da forma. Isso dará a impressão de que a imagem é transparente, mas na verdade a forma é que está ocultando a parte da imagem que deseja tornar transparente.
Espero que essas sugestões ajudem!